По данным The Block, семимесячная полоса рекордных месячных объёмов торгов на ведущих рынках прогнозов завершилась в апреле. Это первое сокращение активности в секторе с момента начала быстрого роста в сентябре. Основной причиной спада стала снизившаяся активность на глобальной платформе Polymarket, что затронуло как объёмы торгов в долларах США, так и номинальные объёмы на всём рынке.
При этом динамика разных платформ различается: Kalshi продолжила расширяться, а американская дочерняя компания Polymarket, которая всё ещё находится в процессе запуска, зафиксировала рост. Такое расхождение показывает, что замедление не затрагивает сектор равномерно, а концентрируется на отдельных платформах и в конкретных регионах. Число активных трейдеров Polymarket в апреле упало до примерно 643 000, снизившись с более чем 733 000 в марте.
Несмотря на общее замедление, совокупная активность продолжает расти: в апреле совокупный объём торгов на Polymarket и Kalshi превысил млрд, что подчёркивает масштаб, достигнутый за время недавней фазы расширения. Этот сдвиг указывает на переход от быстрого роста, обусловленного привлечением пользователей, к более неравномерной модели участия. Теперь ключевую роль играют концентрация объёмов и динамика, специфичная для каждой платформы.
Рынки прогнозов привлекают всё большее внимание регуляторов по мере их расширения в новые категории, особенно в контракты на спортивные и политические события. Kalshi добилась успехов на рынках, связанных со спортом, что вызвало противодействие со стороны регуляторов штатов и органов, контролирующих азартные игры. На федеральном уровне позиция Commodity Futures Trading Commission (CFTC) стала более поддерживающей: ведомство выпустило рекомендации, направленные на поощрение инноваций.
Юридическая победа Kalshi в 2024 году против CFTC по контрактам на выборы сыграла ключевую роль в формировании текущего ландшафта, позволив компании расширить предложение в США. Та же правовая база позволила Polymarket вернуться на американский рынок через приобретение лицензированной биржи деривативов. В марте Kalshi привлекла капитал при оценке в млрд, тогда как Polymarket, по сообщениям, ищет финансирование при оценке в млрд. Платформы также внедряют меры по предотвращению инсайдерской торговли по мере роста объёмов и расширения спектра контрактов. Дальнейшее развитие конкуренции будет зависеть от роста числа пользователей, глубины ликвидности и способности работать в рамках меняющихся правовых рамок.
