Во втором квартале крипто-рынок вступил в период неопределённости, характеризующийся отсутствием выраженного восходящего или нисходящего тренда. По оценке аналитиков Coinbase, основное влияние на динамику активов оказывают внешние экономические и политические факторы, а не внутренние рыночные механизмы. Это свидетельствует о зрелости рынка, где крипто-активы всё чаще реагируют на глобальные события, подобно традиционным финансовым инструментам.
Одним из ключевых драйверов текущей конъюнктуры стали напряжённость на Ближнем Востоке и колебания цен на нефть, которые усиливают волатильность и формируют фон для перераспределения капитала. Биткоин всё сильнее коррелирует с индексом S&P 500, что указывает на его интеграцию в глобальную финансовую систему, тогда как связь с защитным активом — золотом — остаётся минимальной. Значительная часть средств инвесторов перешла в стейблкоины, что аналитики интерпретируют не как панику, а как стратегию ожидания более выгодных точек входа.
Крупные участники рынка рассматривают текущую ситуацию как позднюю стадию медвежьего цикла, когда активы находятся в фазе консолидации перед возможным разворотом. По их мнению, биткоин остаётся недооценённым, а его доминирующее положение в структуре капитализации крипто-рынка сохранится. Ончейн-данные подтверждают постепенную «очистку» рынка: снижается краткосрочная спекулятивная активность, в то время как долгосрочные держатели продолжают накапливать основные криптовалюты — классический признак формирования дна.
Особое внимание аналитики уделили эфириуму, который, по их оценкам, уже прошёл фазу массовой капитуляции после серии распродаж. Сейчас наблюдается стабилизация и первые признаки восстановления интереса со стороны инвесторов. Параллельно растёт активность в сегментах токенизированных реальных активов (RWA) и стейблкоинов, а капитал концентрируется в основной сети, что говорит о перераспределении ресурсов в пользу более зрелых и безопасных проектов.
В Coinbase подчеркнули, что дальнейшее развитие событий будет зависеть от внешних макроэкономических и геополитических триггеров. Среди ключевых факторов — возможная деэскалация конфликта между Ираном и США, снижение инфляции и цен на энергоресурсы, либо, напротив, обострение напряжённости и рост рисков рецессии. Ранее аналитики CryptoQuant также отметили признаки «финальной стадии капитуляции» на рынке, что может предшествовать началу нового цикла роста.
