Финансовый советник Международного валютного фонда (МВФ) Тобиас Адриан обозначил четыре основных направления, по которым токенизированные активы представляют угрозу для мировой финансовой системы. Эти риски требуют пристального внимания регуляторов и участников рынка.
Первая угроза связана с несовместимостью платформ токенизации, работающих на разных стандартах. Подобная фрагментация может привести к разделению ликвидности, снижению эффективности взаимозачетов и затруднению конвертации активов. Это создает барьеры для бесперебойного функционирования глобальных финансовых потоков.
Вторая опасность кроется в потенциальной угрозе финансовой стабильности. Автоматизированные процессы, расчеты в реальном времени и маржинальные требования существенно сокращают время для вмешательства контролирующих органов в случае непредвиденных ситуаций. Финансовый консультант опасается, что регуляторы могут не успеть отреагировать, когда ситуация выйдет из-под контроля.
Третья угроза возникает из-за трансграничного характера токенизированных расчетов. Проблемы, возникающие в случае использования общих реестров и множественных юрисдикций, могут привести к разногласиям между международными регуляторами или замедлению процесса принудительных мер, что осложняет оперативное решение кризисных ситуаций.
Наконец, четвертая проблема связана с долларовыми стейблкоинами, представляющими особую угрозу для развивающихся стран. Привязанные к доллару токены могут подорвать денежный суверенитет государств со слабой экономикой, поскольку центральные банки могут потерять контроль над частными цифровыми валютами.
