В апреле оптовые цены в Японии неожиданно ускорились до 4,9 % в годовом выражении, следует из статистики Банка Японии. Рынок рассчитывал увидеть куда более спокойные цифры: аналитики ждали рост примерно на 3 %, а в марте показатель после пересмотра составлял 2,9 %. Основной удар пришёлся со стороны импорта: из‑за ситуации вокруг Ирана Япония столкнулась с новым скачком цен на нефть и сырьё для нефтехимии.
На этом фоне импорт в пересчёте на иены подорожал намного сильнее, чем месяцем ранее, — рост уже добрался до 17,5 % год к году. Для сравнения, в марте рост был около 8 %, а проблем добавили перебои вокруг Ормузского пролива, из‑за чего сырьё и нефть снова резко пошли вверх. Для Японии это особенно болезненно, потому что страна сильно зависит от импортного топлива: на фоне дорогой нефти и слабой иены расходы у бизнеса начали быстро расти практически во всех секторах.
Nikkei Asia пишет, что компании уже не тянут с повышением цен и перекладывают новые затраты на покупателей намного быстрее, чем раньше. Сейчас дорожает почти всё: топливо, химия, металл и продукты, а некоторые последствия уже добрались даже до обычных товаров на полках. Например, производитель снеков Calbee временно отказался от цветной упаковки из‑за дефицита материалов для печати, связанных с нефтехимией, а у производителей автокомпонентов тоже растут расходы — сильнее всего по пластику и алюминию.
Ещё до выхода новой статистики часть руководства Банка Японии выступала за ужесточение политики. На заседании 27–28 апреля регулятор сохранил ставку на уровне 0,75 %, но решение приняли не единогласно: трое членов совета — Хадзимэ Таката, Наоки Тамура и Дзюнко Накагава — выступили за повышение сразу до 1 %. После свежих данных по инфляции разговоры о повышении ставки внутри Банка Японии стали звучать заметно увереннее, а рынок всё активнее ждёт нового повышения летом. По данным Barclays OIS, вероятность такого шага оценивают примерно в 74 %.
Рынок криптовалют уже реагировал на повышение ставки в Японии довольно нервно. Например, после решения Банка Японии поднять ставку до 0,25 % летом 2024 года биткоин всего за несколько дней просел примерно с 65 000 до 50 000 долларов. Похожая история произошла и в январе 2025 года: тогда ставка выросла до 0,5 %, а BTC за последующие недели потерял около четверти стоимости. Если Банк Японии снова поднимет ставку в июне, давление на крипто-рынок может быстро вернуться, особенно для трейдеров, использующих дешёвые займы в иенах для торговли с плечом. Следующее заседание Банка Японии назначено на 16–17 июня, и если к этому времени инфляция не начнёт остывать, сторонникам повышения ставки будет гораздо проще продавить более жёсткое решение.
