Джефф Дорман, главный инвестиционный директор компании по управлению крипто-активами Arca, высказал мнение о текущем состоянии крипто-рынка. Он подчеркнул, что доминирование таких активов, как биткоин, эфир, Solana и XRP, ограничивает возможности для развития рынка в целом.
Дорман отметил, что в краткосрочной перспективе рынок демонстрирует относительную устойчивость. За последнюю неделю цифровые активы показали более сильную динамику по сравнению с традиционными инструментами, такими как золото, акции и облигации. Однако он выразил скептицизм относительно долгосрочных перспектив крупнейших крипто-активов.
По мнению Дормана, биткоин утрачивает статус защитного актива и уступает место стейблкоинам в качестве средства расчётов. Несмотря на рост институционального участия и усиление регулирования, биткоину не хватает убедительной долгосрочной инвестиционной истории. Аналогичные оценки он дал другим крупным блокчейн-платформам, включая Эфириум и Solana.
Среди факторов, ограничивающих развитие этих сетей, Дорман выделил инфляционную модель, коммерциализацию блокчейн-пространства и ограниченные механизмы извлечения дохода для инвесторов. Отдельно он раскритиковал XRP, указав на слабую связь токена с бизнесом компании Ripple, ограниченные сценарии использования и давление на цену со стороны регулярных продаж.
Дорман подчеркнул, что высокая концентрация рынка вокруг нескольких крупных активов сдерживает его развитие. Такая структура способствует доминированию краткосрочных стратегий и снижает интерес долгосрочных инвесторов. Основной рост, как отметил Дорман, происходит в других сегментах крипто-экосистемы — в частности, в стейблкоинах и платёжных решениях, децентрализованных финансах (DeFi) и токенизации реальных активов (RWA). Этот прогресс пока слабо отражается на стоимости ключевых криптоактивов.
