Недавний подъём биткоина до уровня $79 000 в значительной степени обусловлен не ростом реального спроса, а массовыми ликвидациями коротких позиций на рынке деривативов. Об этом заявил аналитик платформы CryptoQuant Кармело Алеман, подчеркнув, что движение цены носит технический, а не фундаментальный характер. По его данным, общий объём ликвидированных шортов по биткоину составил около $607,9 млн, а по эфиру — почти $580,9 млн, что свидетельствует о мощном давлении на медвежьи позиции.
В то же время объём ликвидаций длинных позиций оказался значительно скромнее — всего около $111 млн суммарно по двум основным крипто-активам. Такой дисбаланс указывает на то, что рост был спровоцирован не агрессивными покупками, а принудительным закрытием ставок на понижение. Алеман отмечает, что подобная динамика часто наблюдается в условиях высокой волатильности, когда резкие движения цен провоцируют каскадные ликвидации.
Аналитик подчеркивает: отсутствие доминирующего спотового интереса ставит под сомнение устойчивость текущего бычьего импульса. Если бы рост опирался на реальный приток капитала — например, вложения институциональных инвесторов или активность ETF — он был бы более надёжным. Однако в данном случае движение вызвано структурными сдвигами на фьючерсных и опционных рынках, что делает его потенциально хрупким.
Ключевым фактором на ближайшие дни станет поведение рынка после завершения волны ликвидаций. Если спотовый спрос не усилится и не подтвердит интереса со стороны долгосрочных инвесторов, вероятна фаза консолидации или даже откат. Алеман предупреждает, что без поддержки реального спроса бычий тренд может быстро исчерпать себя, несмотря на впечатляющие ценовые максимумы.
Для формирования устойчивого восходящего движения необходимо подтверждение со стороны фундаментальных драйверов — таких как приток в спотовые ETF, рост активности на ончейн-уровне или увеличение числа транзакций. Пока таких сигналов недостаточно, и рынок остаётся зависимым от технических факторов. Это делает его уязвимым к резким разворотам при изменении настроений или внешних триггерах.
Ранее аналитики Santiment отмечали резкую смену настроений у инвесторов — от глубокого пессимизма к синдрому упущенной выгоды (FOMO). Такой психологический сдвиг может временно усилить спрос, но для устойчивого роста недостаточно лишь эмоций. Без реального притока капитала и поддержки со стороны крупных игроков, текущее движение может оказаться краткосрочной волной, вызванной не фундаментальными, а чисто техническими процессами на деривативных площадках.
