Один из крупнейших американских банков, JPMorgan, подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на одобрение запуска токенизированного фонда JPMorgan OnChain Liquidity‑Token Money Market Fund (JLTXX). Подача произошла вскоре после аналогичного шага со стороны компании BlackRock, крупнейшей в мире управляющей активами. Фонд будет функционировать на блокчейне Эфириума, что отражает растущую интеграцию традиционных финансов с технологиями распределённого реестра.
Целевая аудитория JLTXX — корпоративные инвесторы, прежде всего эмитенты стейблкоинов, для которых установлен минимальный порог входа в размере 1 миллиона долларов. Фонд позиционируется как соответствующий требованиям закона о стейблкоинах (GENIUS), что придаёт ему дополнительную легитимность в глазах регуляторов и инвесторов. JLTXX позволит эмитентам хранить резервы в паях и одновременно получать доход от вложений, решая проблему низкой доходности ликвидных активов.
Закон GENIUS накладывает на эмитентов стейблкоинов строгие ограничения: он требует максимальной ликвидности резервов, чтобы держатели токенов могли быстро обменять их на деньги. Средства фонда JPMorgan будут вкладываться исключительно в краткосрочные казначейские облигации США, доллары и обеспеченные государственными ценными бумагами соглашения РЕПО «овернайт». Такой консервативный подход минимизирует риски и обеспечивает соответствие нормативным требованиям.
Баланс токенов на блокчейне будет привязан к записям о владении инвесторов, что гарантирует прозрачность и точность учёта. Минимальная годовая комиссия фонда составит 0,16 %, делая его привлекательным для крупных игроков, несмотря на высокий порог входа. Ранее, в декабре, JPMorgan уже запустил токенизированный денежный фонд MONY на Эфириуме, предоставив корпоративным инвесторам доступ к краткосрочным инструментам через блокчейн.
Аналитики JPMorgan прогнозируют существенный рост рынка стейблкоинов: к 2028 году их рыночная капитализация может достичь 500–600 миллиардов долларов. За последний год капитализация токенов, привязанных к курсу валют, увеличилась почти на 100 миллиардов и превысила 300 миллиардов долларов. Одновременно ончейн‑объём транзакций достиг 17,2 триллиона долларов в год, что подтверждает растущее влияние токенизированных активов на мировую финансовую систему.
