Инвестиционный директор Sygnum Bank Фабиан Дори отметил существенную трансформацию отношения крупных финансовых институтов к биткоину. По его словам, пенсионные, целевые и суверенные фонды, страховые компании и институциональные инвесторы теперь включают первую криптовалюту в состав инвестиционных портфелей как стандартный элемент. Этот сдвиг происходит независимо от колебаний притока и оттока капитала в биржевые фонды (ETF) на биткоин.
Эксперт подчеркнул, что крупные игроки больше не рассматривают биткоин исключительно как инструмент для спекуляций. Напротив, они готовы формировать долгосрочные позиции — напрямую либо через BTC‑ETF. В подтверждение этой тенденции Дори сослался на прогноз аналитиков JPMorgan: в текущем году приток средств в биткоин‑ETF может составить $15 млрд, а при оптимистичном сценарии — вырасти до $40 млрд. Для сравнения: в 2025 году спотовые ETF на биткоин уже привлекли $56,6 млрд.
Важным индикатором растущего признания биткоина стало решение JPMorgan выпустить облигации, привязанные к фонду iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) компании BlackRock. Этот шаг демонстрирует, что продукты на базе биткоина всё чаще используются для создания деривативов и страховых инструментов. По мнению топ‑менеджера Sygnum Bank, подобная практика была бы невозможна без сформированного доверия к биткоину со стороны традиционного финансового сектора.
Ещё одним знаковым событием стал запуск банком Morgan Stanley собственного спотового биржевого фонда Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT). В первый день торгов на бирже NYSE Arca инструмент привлёк около $32 млн. Значимость этого шага, по словам Дори, заключается в том, что крупный инвестиционный банк создал собственный продукт, а не просто предоставил клиентам доступ к чужому решению. Это подтверждает интеграцию биткоина в финансовую систему Уолл‑стрит.
Дори также разъяснил природу продаж паёв в биржевых фондах на биткоин, которые часто трактуют как отток средств. На практике большая часть таких сделок связана с ребалансировкой портфелей: при росте стоимости биткоина его доля может увеличиться с условных 2 % до 4 %, и управляющие сокращают позиции для сохранения заданных пропорций. Подобные операции фиксируют как вывод капитала из BTC‑ETF, хотя они отражают лишь рутинное управление активами, а не негативное отношение к биткоину.
В дополнение к этим наблюдениям Фабиан Дори высказал предположение о влиянии закона GENIUS, принятого в США для регулирования стейблкоинов. По его оценке, этот нормативный акт может стимулировать эмитентов к созданию токенов для повседневных платежей, выплаты зарплат и международных расчётов. Это откроет новые направления для развития криптоиндустрии и укрепит позиции цифровых активов в глобальной экономике.
