ETF представляет собой exchange-traded fund — фонд, чьи паи свободно торгуются на бирже через брокера. Нередко термин ETF смешивают с более широким понятием ETP (exchange-traded products), куда входят также ETN и ETC. Исторически первые биржевые продукты на базе индексов появились в 1990‑х годах как альтернатива прямым покупкам акций целых секторов рынка.
Спотовые ETF напрямую инвестируют в криптовалюту и обеспечивают её хранение, формируя прямую экспозицию к активу. На начало ноября 2026 года такие фонды существуют не только для биткоина и эфириума, но и для ряда других монет, включая Solana. Примером служит iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, который сохраняет название «траст» даже после конвертации в формат ETF.
В отличие от спотовых, фьючерсные ETF не держат криптовалюту, а вкладываются в деривативы на регулируемых площадках, например на CME. Из‑за использования контрактов цена их паёв менее точно повторяет динамику базового актива. Так, VanEck Ethereum ETF (ETHV) отражает котировки через срочные инструменты, а не через прямое владение эфиром.
Фонды с кредитным плечом нацелены на кратное увеличение дневной доходности относительно движения цены актива, одновременно усиливая и потенциальные убытки. Например, ProShares Ultra Bitcoin ETF (BITU) стремится к двукратной дневной прибыли за счёт фьючерсов и свопов. Подобные стратегии исторически применялись на традиционных рынках для волатильных секторов, таких как сырьевые товары.
Обратные ETF позволяют инвесторам зарабатывать на снижении стоимости криптовалюты, иногда с применением плеча. К ним относятся ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) и T‑Rex 2X Inverse Bitcoin Daily Target ETF (BTCZ), использующие деривативы для фиксации прибыли при падении. Механизм обратных фондов аналогичен шортовым позициям, но реализуется через структурированные продукты с ежедневной ребалансировкой.
Отдельную категорию составляют блокчейн‑ETF и мультивалютные фонды: первые инвестируют в акции компаний сектора, вторые — в корзину цифровых активов или деривативов на них. Так, CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI) ориентирован на майнеров и HPC‑сегмент, а Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) следует индексу из пяти крупнейших криптовалют. Буферные ETF, такие как iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT), ограничивают убытки опционными стратегиями, снижая и потенциальную доходность.
